स्टॉक विशिष्ट जोखिम - कमाई के आश्चर्य, लाभांश, और कॉर्पोरेट इवेंट

जब आप किसी व्यक्तिगत स्टॉक का व्यापार करते हैं, तो वह सुरक्षा पूरी तरह से गायब हो जाती है।

एक भी कमाई छूट जाती है। उत्पाद को वापस बुलाना। धोखाधड़ी की जांच। एक सीईओ अप्रत्याशित रूप से जा रहा है। एक प्रतियोगी जो एक बेहतर उत्पाद लॉन्च करता है। इनमें से किसी भी इवेंट के कारण एक ही सत्र में व्यक्तिगत स्टॉक 20%, 30% या उससे अधिक गिर सकता है, ऐसी चालें जो किसी भी इंडेक्स को कभी भी एक ही कारण से अनुभव नहीं होगी।

यह व्यक्तिगत स्टॉक से बचने का कारण नहीं है। यह उनके द्वारा वहन किए जाने वाले विशिष्ट जोखिमों को समझने और उसके अनुसार पोजीशन प्रबंधित करने का एक कारण है। स्टॉक बड़ी चालें पेश करते हैं और इसलिए सूचकांकों की तुलना में बड़े अवसर प्रदान करते हैं। वे ऐसे जोखिम भी उठाते हैं जिनके लिए अधिक विशिष्ट जागरूकता और अधिक अनुशासित स्थिति आकार की आवश्यकता होती है।

कमाई की रिपोर्ट से पहले के दिनों और हफ्तों में, बाजार उम्मीदों का निर्माण करता है। विश्लेषक अपने अनुमान प्रकाशित करते हैं। कमाई के बाद की अपेक्षित चाल में ऑप्शंस ट्रेडर्स की कीमत। रिपोर्ट से पहले के अंतिम दिनों में शेयर का व्यवहार अक्सर उन पदों पर बैठे निवेशकों की घबराहट को दर्शाता है जिनके बारे में वे अनिश्चित हैं।

फिर रिपोर्ट गिरती है, लगभग हमेशा बाजार बंद होने के बाद। शेयर प्री-मार्केट और आफ्टर-आवर्स सेशन में ट्रेड करता है, जब निवेशक नंबर प्रोसेस करते हैं। अगली सुबह नियमित सत्र खुलने तक, हो सकता है कि स्टॉक पहले ही नाटकीय रूप से ऊपर या नीचे गिर चुका हो। एक कंपनी जो कमाई से चूक जाती है और मार्गदर्शन में कटौती करती है, वह 15 से 20% कम कीमत पर खुल सकती है। एक कंपनी जो काफी बेहतर प्रदर्शन करती है और मार्गदर्शन बढ़ाती है, वह 15 से 20% अधिक तेजी से खुल सकती है।

ये अंतराल कमाई के माध्यम से स्थिति रखने वाले व्यापारियों के लिए विशिष्ट जोखिम पैदा करते हैं। अगर स्टॉक 20% कम खुलता है, तो स्टॉप लॉस, जो मौजूदा कीमत से 8% कम होने पर समझदार लगता है, बेकार है। यह 8% से कम पर निष्पादित नहीं होगा। यह गैप के बाद शुरुआती कीमत पर निष्पादित होगा।

यही कारण है कि कई अनुभवी ट्रेडर्स का एक सरल नियम है: कमाई के माध्यम से अलग-अलग स्टॉक पोजीशन न रखें, जब तक कि आप विशेष रूप से अर्निंग इवेंट का व्यापार करने का इरादा नहीं रखते हैं और उसके अनुसार स्थिति को आकार नहीं देते हैं। सामान्य पोजीशन साइजिंग कन्वेंशन की तुलना में गैप रिस्क बहुत अप्रत्याशित होता है।

जब कोई कंपनी लाभांश का भुगतान करती है, तो उसके शेयर की कीमत लाभांश तिथि पर लाभांश की राशि से लगभग गिर जाती है, जिस तारीख को शेयर के नए खरीदार आगामी लाभांश भुगतान के लिए अर्हता प्राप्त नहीं करते हैं। मूल्य में यह गिरावट इसलिए होती है क्योंकि शेयरधारकों को दी जाने वाली नकदी कंपनी को छोड़ देती है, जिससे उसका मूल्य ठीक उसी राशि से कम हो जाता है।

CFD व्यापारियों के लिए, इसका एक विशिष्ट निहितार्थ है। यदि आप लाभांश तिथि पर लंबे समय तक CFD स्टॉक करते हैं, तो शेयर की कीमत गिरने पर आपकी स्थिति में लाभांश राशि के हिसाब से इसके मूल्य में गिरावट आएगी। क्षतिपूर्ति करने के लिए, आपका ब्रोकर आपके खाते को लाभांश के बराबर नकद समायोजन के साथ क्रेडिट करता है। शुद्ध प्रभाव न्यूट्रल होता है।

यदि आपके पास लाभांश तिथि पर स्टॉक CFD की कमी है, तो इसका उल्टा लागू होता है। शेयर की कीमत गिरती है, जिससे आपकी शॉर्ट पोजीशन को फायदा होता है, लेकिन आपका ब्रोकर लाभांश राशि के लिए आपके खाते से डेबिट कर देता है। फिर से, शुद्ध प्रभाव तटस्थ होता है।

व्यवहार में इसका मतलब यह है कि लाभांश अपने आप में CFD व्यापारियों के लिए लाभ या हानि का स्रोत नहीं हैं। लेकिन अगर आपको समझ नहीं आता कि क्या हो रहा है, तो वे लाभांश की तारीखों पर कीमतों में स्पष्ट उतार-चढ़ाव को विकृत कर सकते हैं। एक चार्ट जो शेयर को 1.5% गिरते हुए दिखाता है, वह मंदी की चाल के बजाय केवल 1.5% लाभांश भुगतान को दर्शाता है।

स्टॉक विभाजन तब होता है जब कोई कंपनी अपने मौजूदा शेयरों को आनुपातिक रूप से कम कीमत पर अधिक शेयरों में विभाजित करती है। यदि कोई कंपनी $1,000 पर शेयर ट्रेडिंग करती है और 10-फॉर-1 स्प्लिट आयोजित करती है, तो प्रत्येक शेयर $100 पर 10 शेयर बन जाता है। कंपनी का कुल मूल्य अपरिवर्तित रहता है। स्टॉक स्प्लिट्स अक्सर सकारात्मक भावना उत्पन्न करते हैं क्योंकि वे शेयरों को निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए अधिक सुलभ बनाते हैं।

शेयर बायबैक तब होता है जब कोई कंपनी बाजार से अपने शेयरों को फिर से खरीदने के लिए अपने नकदी का उपयोग करती है। इससे बकाया शेयरों की कुल संख्या कम हो जाती है, जिससे कुल मुनाफा अपरिवर्तित होने पर भी प्रति शेयर आय में यांत्रिक रूप से वृद्धि होती है। बायबैक से संकेत मिलता है कि प्रबंधन का मानना है कि शेयरों का सही मूल्यांकन नहीं किया गया है। बाजार आमतौर पर बायबैक घोषणाओं पर सकारात्मक प्रतिक्रिया देते हैं।

विलय और अधिग्रहण सबसे नाटकीय कॉर्पोरेट घटनाओं में से हैं। जब कंपनी A घोषणा करती है कि वह मौजूदा शेयर मूल्य के 40% प्रीमियम पर कंपनी B का अधिग्रहण कर रही है, तो कंपनी B का स्टॉक तुरंत अधिग्रहण मूल्य की ओर बढ़ जाता है। कंपनी A का स्टॉक अक्सर गिरता है क्योंकि निवेशक सौदे की लागत और रणनीतिक तर्क को संसाधित करते हैं। M&A घोषणाओं के इर्द-गिर्द ट्रेडिंग के लिए तेज़ प्रतिक्रियाओं की आवश्यकता होती है। एक घोषणा के कुछ ही मिनटों के भीतर बाजार ने पहले ही अधिकांश स्पष्ट कदमों की कीमत तय कर दी है।

कमाई से अंतर का जोखिम, अप्रत्याशित समाचार पर अचानक बड़े कदम उठाने की संभावना, और एक सूचकांक से आपको मिलने वाले विविधीकरण लाभ की अनुपस्थिति का मतलब यह है कि एक ही जोखिम प्रतिशत जो एक सूचकांक व्यापार के लिए उपयुक्त है, एक व्यक्तिगत स्टॉक के लिए बहुत बड़ा है।

अधिकांश अनुभवी स्टॉक ट्रेडर किसी भी एक स्टॉक पोजीशन पर अपने खाते के 0.5 से 1% से अधिक का जोखिम नहीं उठाते हैं, इसका आधा स्तर जो वे इंडेक्स के लिए उपयोग कर सकते हैं। यह अप्रत्याशित कमाई के अंतर या अचानक समाचार घटना के प्रभाव को प्रबंधनीय सीमाओं के भीतर रखता है। आपके खाते के 0.5% का प्रतिनिधित्व करने वाली स्थिति पर 20% रातोंरात अंतराल पर आपके खाते का 0.1% खर्च होता है, जो दर्दनाक लेकिन जीवित रहने योग्य है।