ریڈنگ کمپنی کے بنیادی اصول - آمدنی، محصول، اور تشخیص

سہ ماہی آمدنی کی رپورٹ سب سے زیادہ باقاعدہ، سب سے زیادہ جانچ پڑتال کی، اور سب سے زیادہ مارکیٹ میں چلنے والی دستاویز ہے جو کسی بھی کمپنی اس میں خام مالی حقیقت شامل ہے کہ کسی کاروبار نے کیسے کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے، کتنا پیسہ آیا، کتنا باہر گیا، منافع کے طور پر کیا باقی رہا تھا، اور کمپنی نے اصل میں کتنا نقد رقم حاصل کی۔

زیادہ تر لوگوں کو مالی بیانات خوفناک لگتے ہیں۔ لیکن ایک تاجر کے لئے، آپ کو ہر لائن کو سمجھنے کی ضرورت نہیں ہے۔ آپ کو مٹھی بھر مخصوص نمبروں کو سمجھنے کی ضرورت ہے، وہ آپ کو کاروبار کی صحت کے بارے میں کیا بتاتے ہیں، ان کا موازنہ مارکیٹ کی توقع سے کیسے کریں، اور کمپنی کی مستقبل کی آمدنی کی طاقت کے لئے ان کا کیا مطلب ہے۔

آمدنی میں اضافہ اس کا واضح اشارہ ہے کہ آیا کوئی کمپنی توسیع کر رہی ہے یا معاہدہ کررہی ایک ایسی کمپنی جو سال بہ سال 20 فیصد آمدنی بڑھتی ہے وہ زیادہ سے زیادہ صارفین جیت رہی ہے، زیادہ مصنوعات فروخت کررہی ہے، یا جو پہلے سے فروخت کرتی ہے اس کے لئے زیادہ ایک ایسی کمپنی جس کی آمدنی سکڑ رہی ہے وہ زمین کھو رہی ہے۔

آمدنی منافع سے آزادانہ طور پر اہمیت رکھتی ہے کیونکہ یہ آپ کو کمپنی کی مصنوعات اور خدمات کی بنیادی مانگ کے بارے میں بتاتا ہے۔ ایک کمپنی اخراجات میں کمی، عملے کو چھوڑنے، مارکیٹنگ کو کم کرکے، دیکھ بھال موخر کرکے عارضی طور پر منافع کو بڑھا سکتی ہے، یہاں تک کہ آمدنی آمدنی اس طرح جھوٹ نہیں بولتی ہے۔ اگر کم صارفین آپ جو بیچتے ہیں اس میں سے کم خرید رہے ہیں تو، آمدنی کم ہوتی ہے۔

جب کوئی کمپنی اپنی سہ ماہی آمدنی کی اطلاع دیتی ہے تو، تجزیہ کار اس بات پر بہت زیادہ توجہ دیتے ہیں کہ آیا آمدنی کی تو ایک ایسی کمپنی جو آمدنی کو شکست دیتی ہے لیکن آمدنی سے محروم ہوتی ہے، جس کا مطلب ہے کہ اس نے فروخت میں اضافے کے بجائے اخراجات میں کمی کرکے اپنے منافع کی تعداد کو پہنچا ہے، اکثر ہیڈ لائن آمدنی کی شکست کے باوجود اس مارکیٹ فرق کو سمجھتی ہے۔

اگر کسی کمپنی نے خالص منافع میں 1 بلین ڈالر کمائی ہے اور اس کے پاس 500 ملین حصص باقی ہیں تو، اس کا ای پی ایس $2.00 ہے۔ اگر تجزیہ کاروں نے 1.80 ڈالر فی شیئر کی توقع کی ہے اور اس نے $2.00 پہنچایا تو، یہ $0.20 کی شکست ہے۔ ممکنہ طور پر اسٹاک میں اضافہ ہوگا۔

ای پی ایس کی اطلاع دو طریقوں سے کی جاسکتی ہے۔ بنیادی ای پی ایس باقی حصص کی اصل تعداد کا استعمال کرتا ہے۔ پتلی ای پی ایس میں اسٹاک آپشنز، کنورٹیبل بانڈز، اور دیگر آلات کا ممکنہ اثر شامل ہے جو مستقبل میں حصص کی گنتی میں اضافہ کرسکتے ہیں۔ پتلا ای پی ایس تقریبا ہمیشہ اس تعداد پر تجزیہ کار توجہ دیتے ہیں کیونکہ اس سے فی شیئر کی آمدنی کی زیادہ قدامت پسند اور مکمل تصویر ملتی

ایک اہم نکات. کمپنیاں اپنے حصص واپس خرید کر منافع بڑھائے بغیر ای پی ایس کو عارضی طور پر فروغ دے سکتی ہیں، جس سے باقی حصص کی تعداد کم ہوتی ہے اور اس وجہ سے کل منافع میں کوئی تبدیلی نہ ہونے چاہے فی شیئر آمدنی میں اضافہ ہوتا ہے۔ جب کسی کمپنی کا ای پی ایس بڑھ رہا ہے لیکن اس کی کل آمدنی اور منافع فلیٹ ہوتے ہیں تو، مارکیٹ بعض اوقات اس کو بڑھے ہوئے کاروباری کارروائیوں سے حاصل ہونے والی حقیقی آمدنی میں اضافے سے کم

30٪ آپریٹنگ مارجن والی کمپنی ہر ڈالر آمدنی کے 30 سینٹ کو آپریٹنگ منافع کے طور پر رکھتی ہے۔ 5٪ آپریٹنگ مارجن والی کمپنی صرف 5 سینٹ رکھتی ہے۔

زیادہ مارجن بہتر ہے۔ ان کا مطلب ہے کہ کمپنی کے پاس قیمتوں کی طاقت، موثر کارروائیاں، یا دونوں ہیں۔ بڑھتے ہوئے آپریٹنگ مارجن والی کمپنیاں وقت کے ساتھ ساتھ زیادہ قیمتی ہوتی جارہی ہیں۔

معاہدہ کرنے والے مارجن والی کمپنیاں انتباہی علامت ہیں۔ اگر آمدنی بڑھ رہی ہے لیکن مارجن سکڑ رہا ہے تو اس کا مطلب ہے کہ اخراجات فروخت سے زیادہ تیزی سے بڑھ رہے ہیں۔ یہ بہت سی وجوہات کی بناء پر ہوسکتا ہے، خام مال کے اخراجات میں اضافہ، اجرت کی افراط زر، قیمتوں میں کمی پر مجبور مسابقت میں اضافہ، یا نئی مصنوعات یا منڈیوں تمام مارجن کمپریشن خراب نہیں ہے، نمو میں جارحانہ طور پر سرمایہ کاری کرنے والی کمپنی کل بڑے منافع کے لئے آج جان بوجھ کر کم مارجن قبول کرسکتی ہے، لیکن اس سے جانچ پڑتال

ایکویٹی مارکیٹوں میں سب سے زیادہ استعمال ہونے والا ویلیویشن میٹرک قیمت سے آمدنی کا تناسب ہے، جسے عام طور پر P/E تناسب کہا جاتا ہے۔ اس کا حساب شیئر کی قیمت کو فی شیئر کی آمدنی سے تقسیم کرکے کیا جاتا ہے۔

اگر کسی کمپنی کی حصص کی قیمت $100 ہے اور فی شیئر کی کمائی $5 ہے تو، اس کا P/E تناسب 20 ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ سرمایہ کار موجودہ آمدنی کی ہر $1 کے لئے $20 ادا کر رہے ہیں، جو اس پریمیم کو ادا کرنے کو تیار ہیں کیونکہ وہ توقع کرتے ہیں کہ مستقبل میں ان آمدنی میں نمایاں اضافہ ہوگا۔

ایک اعلی P/E تناسب، کہتے ہیں کہ 40 یا 50، کا مطلب ہے کہ اسٹاک کی قیمت مستقبل میں بہت زیادہ نمو کے لئے ہے۔ اگر یہ نمو پوری ہوجاتی ہے تو، اسٹاک اچھا کارکردگی کا مظاہرہ کرتا ہے۔ اگر ایسا نہیں ہوتا ہے تو، اگر قیمت میں شامل اعلی توقعات کے مقابلے میں آمدنی مایوس ہوتی ہے تو، اسٹاک مضبوط آمدنی کی بنیاد سے بھی ڈرامائی طور پر گر سکتا ہے۔

کم P/E تناسب، کہتے ہیں 8 یا 10، کا مطلب ہے کہ موجودہ آمدنی کے مقابلے میں اسٹاک کی قیمت سستی ہے۔ اس کا مطلب یہ ہوسکتا ہے کہ کاروبار جدوجہد کر رہا ہے اور سرمایہ کاروں کی توقع ہے کہ یا اس کا مطلب ہوسکتا ہے کہ مارکیٹ صحت مند کاروبار کو نظرانداز کررہی ہے۔

ٹیکنالوجی کمپنیاں عام طور پر اعلی P/E تناسب پر تجارت کرتی ہیں کیونکہ سرمایہ کار تیزی سے آمدنی بینک اور یوٹیلیٹیز عام طور پر کم P/E تناسب پر تجارت کرتے ہیں کیونکہ ان کی آمدنی زیادہ مستحکم ہوتی ہے اور ان کی ترقی آہستہ ہوتی ہے۔