کریڈٹ مارکیٹس اور کارپوریٹ بانڈ

کارپوریٹ بانڈز اپنے بنیادی ڈھانچے میں سرکاری بانڈز کی طرح کام کرتے ہیں۔ فکسڈ کوپن. چہرے کی قدر. پختگی کی تاریخ۔ ثانوی مارکیٹ ٹریڈنگ۔ بنیادی فرق جاری کرنے والا ہے۔ ایسی حکومت کے برعکس جو رقم پرنٹ کرسکتی ہے یا ٹیکس بڑھا سکتی ہے، ایک کمپنی صرف اپنی آمدنی اور منافع سے اپنے قرض کی خدمت کرسکتی ہے۔ اگر کاروبار ناکام ہوجاتا ہے تو، بانڈ ہولڈرز کو اپنا پیسہ واپس نہیں مل سکتا ہے۔

کارپوریٹ بانڈ کی پیداوار اور مساوی سرکاری بانڈ کی پیداوار کے درمیان پھیلاؤ کسی بھی تاجر کے لئے دستیاب مالیاتی نظام کی صحت کا ایک طاقتور ریئل ٹائم جب آپ جاننا چاہتے ہیں کہ مارکیٹ معیشت کی حالت کے بارے میں واقعی کیا سوچتی ہے، نہ کہ سرخیاں کیا کہتی ہیں، نہیں کہ سیاستدانوں کا دعوی کیا ہے، کریڈٹ پھیلاؤ آپ کو خالص، غیر فلٹر سگنل دیتا ہے۔

اگر 10 سالہ امریکی خزانہ 4.5 فیصد اور 10 سالہ سرمایہ کاری کے درجے کے کارپوریٹ بانڈ میں 5.5 فیصد پیداوار ہوتا ہے تو، کریڈٹ اسپریڈ 100 بیسس پوائنٹس، 1٪ ہے۔ یہ 1٪ پریمیم وہی ہے جس کا سرمایہ کار خطرہ سے پاک سرکاری قرض کے بجائے کارپوریٹ قرض رکھنے کے اضافی خطرے کے معاوضے کے طور پر طلب

جب کریڈٹ اسپریڈز سخت ہوتے ہیں، جب کارپوریٹ بانڈز خزانوں سے کہیں زیادہ پیداوار کرتے ہیں تو، یہ اعتماد کا اشارہ دیتا ہے۔ سرمایہ کار کارپوریٹ رسک کو برقرار رکھنے میں راحت کمپنیاں سستے سے قرض لے سکتی ہیں۔ مالی حالات آسان ہیں۔

جب کریڈٹ پھیلتا ہے، جب کارپوریٹ بانڈز خزانوں سے نمایاں طور پر زیادہ پیداوار دیتے ہیں تو، یہ بڑھتی ہوئی اضطراب سرمایہ کار کارپوریٹ قرض رکھنے کے لئے زیادہ معاوضے کا مطالبہ کر رہے مالی حالات سخت ہو رہی ہیں۔ کریڈٹ اسپریڈز میں نقل و حرکت اکثر اس سے پہلے ہوتی ہے جو آپ بعد میں ایکویٹی مارکیٹوں اور معاشی اعداد و شمار

سرمایہ کاری کے گریڈ بانڈ مالی طور پر مضبوط، کریڈٹ قابل کمپنیوں کے ذریعہ جاری ایپل، مائیکروسافٹ، جانسن اور جانسن۔ مضبوط بیلنس شیٹس، مستقل آمدنی، اور ڈیفالٹ کا بہت کم امکان والی کمپنیاں۔ ان کے بانڈز عام حالات میں مساوی خزانوں سے زیادہ عام طور پر 50 سے 200 بیسس پوائنٹس کے اسپریڈ پر تجارت کرتے ہیں۔

اعلی پیداوار کے بانڈ، جسے جنک بانڈ بھی کہا جاتا ہے، کمزور کریڈٹ پروفائلز والی کمپنیوں کے ذریعہ جاری مزید سائیکلک آمدنی۔ زیادہ قرضوں کا بوجھ ڈیفالٹ کا اعلی امکان۔ عام حالات میں ان کا اسپریڈ عام طور پر 300 سے 600 بیسس پوائنٹس سے زیادہ ہوتا ہے اور مالی تناؤ کے دوران ایک ہزار بیسس پوائنٹس یا اس سے زیادہ تک بڑھ سکتا ہے۔

اعلی پیداوار کا پھیلاؤ، سرمایہ کاری کے نیچے کے درجے کے کارپوریٹ بانڈز کی کائنات میں اوسط پھیلاؤ، تمام مالیاتی منڈیوں میں تناؤ کے سب سے طاقتور اشارے میں سے ایک ہے۔ جب یہ تاریخی طور پر سخت سطحوں سے تیزی سے بڑھتا ہے تو یہ اشارہ کرتا ہے کہ سرمایہ کار پوری معیشت میں کارپوریٹ ڈیفالٹ خطرے کے بارے میں واقعی فکر مند یہ تاریخی طور پر پہلے بھی ہوا ہے، بعض اوقات بہت پہلے، ایکویٹی مارکیٹیں اسی خرابی کی پوری طرح کی عکاسی

ابتدائی توسیع میں، کریڈٹ کی شرائط آسان ہیں۔ شرح سود کم ہے، بینک قرض دینے کے لئے تیار ہیں، اور کمپنیاں سستے سے قرض لے سکتی ہیں۔ کریڈٹ اسپریڈ سخت ہیں۔ کارپوریٹ سیکٹر فائدہ اٹھا رہا ہے۔

جیسے جیسے توسیع پختگی ہوتی ہے، نئے قرض دینے کا معیار کم ہونا شروع ہوتا ہے۔ وہ کمپنیاں جو سخت حالات کے دوران قرض نہیں لے سکتی تھیں اب کریڈٹ تک رسائی حاصل کرسکتی ہیں۔ قرضوں پر عہد کی حفاظت پتلی ہوجاتی ہے۔ خطرہ لینے میں اضافہ ہوتا ہے۔

آخر کے سائیکل میں، انتباہی علامات سامنے آتے ہیں۔ کمزور کمپنیوں میں ڈیفالٹ بڑھنا شروع ہوجاتے ہیں۔ اعلی پیداوار کے پھیلاؤ ان کے ٹائٹس سے بڑھنا شروع ہوجاتے ہیں۔ بینک نئے کریڈٹ بڑھانے کے بارے میں زیادہ محتاط ہوجاتے ہیں۔

کساد بازاری میں، کریڈٹ کے حالات شدید سخت ہیں۔ پھیلاتے پھوٹ جاتے ہیں۔ بینک تیزی سے پیچھے ہٹ جاتے ہیں۔ بھاری قرضوں کے بوجھ والی کمپنیوں کو وجودی دباؤ کا سامنا یہ کریڈٹ کرینچ معاشی زوال کو بڑھاتا ہے، کم کریڈٹ کا مطلب کم سرمایہ کاری، کم نمو، زیادہ بے روزگاری، کم آمدنی، زیادہ ڈیفالٹ ہے۔

سخت، مستحکم کریڈٹ پھیلاؤ صحت مند مالی حالات کا اشارہ دیتے ہیں، جو خطرے کے اثاثوں، کیری ٹریڈز، اور سائیکلک کرنسی

کریڈٹ میں وسیع ہونے سے سگنل سخت شرائط، ایکویٹیوں کے لیے انتباہی سگنل، کیری ٹریڈز کے بارے میں محتاط رہنے کی وجہ، اور محفوظ پناہ گاہ کرنسیوں کی

اعلی پیداوار کے پھیلاؤ میں تیز اضافہ، خاص طور پر اگر سرمایہ کاری کے گریڈ کے پھیلاؤ میں وسیع ہوتے ہیں تو، ایک واضح اشارہ ہے کہ مالی تناؤ بڑھ رہا ہے۔ کریڈٹ مارکیٹوں میں اس قسم کے اقدام نے تاریخی طور پر ایکویٹی ٹریڈرز کو دن سے ہفتوں کی انتباہ دیتی ہے اس سے پہلے کہ ایکویٹی انڈیکس نے اسی