الأنماط الموسمية في السلع

الأنماط الموسمية.

تتمتع معظم الأسواق المالية بالكفاءة على نطاق واسع طوال السنة التقويمية. لا يوجد سبب محدد لتعزيز اليورو في مارس أو لماذا يجب أن يرتفع مؤشر S&P 500 في أكتوبر ببساطة بسبب الوقت من العام. الأسعار مدفوعة بالأساسيات الاقتصادية وسياسة البنك المركزي والمشاعر، ولا يعتبر أي منها موسميًا بطبيعته.

تختلف أسواق السلع اختلافًا جوهريًا. يتم إنتاج واستهلاك العديد من السلع وفقًا لدورات مرتبطة مباشرة بالتقويم ومواسم الزراعة والحصاد للمنتجات الزراعية والطلب على التدفئة والتبريد للطاقة ودورات البناء للمعادن. تخلق هذه الدورات المادية أنماطًا متكررة يمكن التنبؤ بها في العرض والطلب تظهر كاتجاهات أسعار ثابتة في أوقات محددة من العام.

الأنماط الموسمية ليست مضمونة. يمكن تجاوزها بعوامل أساسية، مثل الجفاف الشديد، وخفض إنتاج أوبك، والصدمة الجيوسياسية. ولكن كإطار احتمالي أساسي، وهو طريقة لفهم الاتجاه الذي تهب فيه الرياح الموسمية في أي وقت من السنة، فإنها تضيف طبقة قيمة لتحليل تداول السلع.

يمتد موسم القيادة في الولايات المتحدة من أواخر مايو إلى أوائل سبتمبر. يأخذ الأمريكيون عطلات الصيف. تزداد الرحلات البرية بشكل كبير. ذروة استهلاك البنزين. تقوم المصافي بمعالجة النفط الخام بمعدلات عالية لتلبية هذا الطلب. إن هذا الارتفاع الموسمي في الطلب يخلق تاريخياً خلفية داعمة لأسعار النفط خلال معظم الصيف.

قبل بدء موسم القيادة، تخضع المصافي للصيانة، عادةً في أواخر مارس وأبريل. خلال هذه الفترة يشترون كميات أقل من النفط الخام، مما قد يخلق فترة وجيزة من ضعف الطلب على الخام.

مع اقتراب الخريف والشتاء في نصف الكرة الشمالي، يبدأ الطلب على وقود التدفئة في الارتفاع. مع انخفاض درجات الحرارة في أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا، يرتفع استهلاك الغاز الطبيعي وزيت التدفئة بشكل حاد. إذا كانت درجات الحرارة في الشتاء أكثر برودة من المعتاد، فغالبًا ما ترتفع أسعار النفط والغاز الطبيعي. إذا كان الشتاء معتدلًا، فإن الطلب على التدفئة مخيب للآمال ويمكن أن تنخفض أسعار الطاقة على الرغم من الاتجاه الموسمي نحو القوة.

تتبع الذرة وفول الصويا في الولايات المتحدة دورة سنوية محددة جيدًا. تتم الزراعة في أبريل ومايو عبر الغرب الأوسط. فترة النمو الحرجة، عندما يكون الطقس أكثر أهمية، هي يونيو ويوليو. يحدث التلقيح، وهو المرحلة الأكثر حساسية للطقس، في يوليو. يستمر الحصاد من سبتمبر حتى نوفمبر.

تخلق هذه الدورة فترات يمكن التنبؤ بها من حساسية الأسعار. تميل الأسعار إلى أن تكون أكثر تقلبًا خلال موسم النمو من يونيو إلى يوليو عندما تكون حالة عدم اليقين بشأن الطقس في ذروتها. يمكن أن يتسبب شهر يوليو الحار والجاف في حزام الذرة في ارتفاع الأسعار بنسبة 20 إلى 30٪ في غضون أسابيع. بعد بدء الحصاد في سبتمبر، تنخفض حالة عدم اليقين بشأن العرض وغالبًا ما تنخفض الأسعار مع دخول محصول جديد إلى السوق.

تختلف دورة القمح لأن الأصناف المختلفة يتم زراعتها وحصادها في أوقات مختلفة من العام. يُزرع القمح الشتوي في الخريف، ويظل نائمًا خلال الشتاء، ويتم حصاده في يونيو ويوليو في نصف الكرة الشمالي. إن فهم الصنف الذي يتعرض لضغوط الطقس وفي أي مرحلة من دورة نموه يحدد مدى أهمية تطور طقس معين لأسعار القمح.

الهند هي ثاني أكبر مستهلك للذهب في العالم بعد الصين. يرتبط الطلب الهندي على الذهب بشكل كبير بموسم الزفاف، الذي يمتد بشكل أساسي من أكتوبر حتى ديسمبر ومرة أخرى في أواخر الربيع، والمهرجانات الدينية الكبرى بما في ذلك عيد الديوالي. يخلق وصول موسم الزفاف والمهرجانات طلبًا موسميًا ثابتًا على المجوهرات الذهبية التي تميل إلى دعم أسعار الذهب في سبتمبر وأكتوبر.

ارتبطت عطلة الأسبوع الذهبي في الصين في أوائل أكتوبر والعام القمري الجديد في يناير أو فبراير تاريخيًا بزيادة شراء الذهب في أكبر سوق للذهب في العالم.

يميل نمط الذهب الموسمي نحو القوة في سبتمبر وأكتوبر ومرة أخرى في يناير، مع بعض الضعف الموسمي في الصيف الشمالي عندما ينخفض الطلب الهندي والصيني بشكل موسمي.

هذه الطبقة الموسمية ليست المحرك المهيمن لأسعار الذهب. أسعار الفائدة الحقيقية والمخاطر الجيوسياسية هي قوى أقوى بكثير. ولكنه اعتبار ثانوي مفيد عند تقييم احتمالية الإعداد الذهبي في أوقات مختلفة من العام.

النمط الموسمي هو احتمال الخلفية. تخبرك أنه في هذا الوقت من العام، تميل قوى العرض والطلب في سلعة معينة تاريخيًا إلى دفع الأسعار في اتجاه معين. لا يخبرك أن الأسعار ستتحرك بالتأكيد في هذا الاتجاه هذا العام. لا يتجاوز التحليل الأساسي. لا يحل محل التحليل الفني.

الاستخدام الصحيح للأنماط الموسمية هو عامل تأكيد. عندما يتم محاذاة التحليل الأساسي والإعداد الفني والنمط الموسمي في نفس الاتجاه، يكون لديك احتمال إضافي لصالحك. عند التعارض، عندما يواجه الإعداد الصعودي تقنيًا رياحًا موسمية معاكسة قوية، تجدر الإشارة إلى التعارض وإما تقليل حجم الصفقة أو انتظار تحسن الصورة الموسمية.

فكر في الأمر مثل المد. يتحرك القارب مع كل من الرياح والمد بشكل أسرع وأكثر كفاءة من القارب الذي يتحرك عكس أي منهما. إن التداول مع الرياح الأساسية والاتجاه الفني والمد الموسمي هو مزيج الاحتمالية الأعلى المتاح في أسواق السلع.